2020年以来全球矿业并购情况
2020年受疫情影响，全球矿业并购市场展现出了新的趋势。标普数据显示，2020年上半年全球矿业并购项目共完成523笔，与2019年同期相比下降20.51%，但贵金属领域高达358笔，同比上升4.47%，贱金属领域仅有76笔，同比下滑49.33%。
01上半年全球并购交易数量下降
近日，普华永道针对全球并购市场推出了《2020年中期全球并购行业洞察》，报告显示，矿业及金属板块全球并购交易数量下降，但仍领先于其他能源、公用事业及资源板块。
报告表示，2020年上半年，全球采矿及金属业平均交易规模下降25%;全球石油及天然气在油气上游行业交易支持下，交易规模稳定，但交易数量下降。主要由于矿业及金属板块关键大宗商品在2019年至2020年的价格相对稳定(铁矿石及钢铁)，甚至上涨(如金矿)，而其他板块(如石油)受新冠肺炎影响较大。此外，2020年上半年矿业及金属板块交易数量下降0.3%，主要是采矿和金属行业与其他行业相比，资金相对充足。
英国《金融时报》的数据显示，二季度以来，全球并购收购(M&A)交易量仅4850亿美元，其中，美国市场二季度的并购交易量更是同比下跌90%，仅750亿美元，创下了次贷危机以来的新低。大宗交易下滑尤为显著。数据供应商路孚特公司统计，今年以来，全球市场100亿美元以上的并购收购案例同比下滑60%。
02黄金行业或掀起并购潮
虽然上半年全球并购交易数量不断减少，但金矿并购频繁，尤其是伴随着经济的发展，二季度黄金并购掀起浪潮。美银美林(Bank of America)报告显示，整个二季度全球黄金生产行业出现了12起兼并收购案，远超平均水平。
以中国黄金公司为例，上半年国内影响较大的并购是山东黄金集团旗下山东黄金矿业股份有限公司(简称“山东黄金”)并购加拿大黄金生产企业特麦克资源公司。据了解，特麦克资源公司为一家加拿大具有较好成长潜力的金矿公司，总部设在加拿大，主要从事黄金资源的勘探、开采和生产，其核心资产-霍普湾(Hope Bay)项目(100%权益)已于2017年建成投产，目前累计生产黄金约9.5吨。该项目处于加拿大北部的世界级绿岩成矿带上，具备良好的增储前景。此次收购是山东黄金继2017年收购阿根廷贝拉德罗(Veladero)金矿、与巴理克黄金公司缔结战略同盟之后，又一重大国际黄金项目，也是山东黄金自2019年成立加拿大代表处、开启北美及全球矿业拓展之后，首个北美地区项目。
下半年以来，黄金并购已开始酝酿，8月16日，玉龙股份披露公告称，公司近日与Barto Australia Pty Ltd签署了《收购意向协议》，拟以现金方式收购其持有的Barto Gold Mining Pty Ltd(以下简称“Gold Mining”)100%股权。玉龙股份表示，本次交易是公司拓宽业务布局的重要举措，符合公司的战略发展方向和实际经营需要;此次交易不仅起到增强公司实力、延伸公司产业布局的效果，还能够增强公司可持续发展能力，提升公司的市场竞争力和盈利能力。据悉，玉龙股份此次拟收购的Gold Mining是一家在澳大利亚注册设立的公司，其核心业务为黄金的开采及加工，公司主要在西澳生产和运营金矿项目。
此外，2020年8月25日，紫金矿业披露完成圭亚那金田100%股权收购，这是继哥伦比亚武里蒂卡金矿交割，紫金矿业2020年完成的第二笔黄金矿山并购，至此公司黄金资源储量超过2300吨，为国内上市公司中拥有黄金资源储量最多的企业。据了解，圭亚那金田有限公司是一家在加拿大注册的矿业公司，在多伦多证券交易所上市，主要从事矿业领域的投资、收购、勘探、开发和运营，旗下的主要资产为拥有100%权益的 Aurora 金矿(在产)以及通过全资子公司Aranka Gold Inc.和GuyGold Inc.持有的15块独立的勘探资产，均位于南美洲圭亚那。
标普数据显示，上半年黄金并购的项目主要集中在加拿大、澳大利亚等国家。为何说黄金行业迎来并购浪潮?
有专家表示，一方面，近几年来全球优质黄金储备日渐枯竭、开采成本上升，迫使矿商寻求成本效益，并收购其他公司的黄金储备。另一方面，CMC Markets市场分析师大卫·麦登表示，为未来该行业的更广泛并购做好准备，在全球经济增长可能放缓的情况下，矿商们不得不做更多策略性的交易。
还有专家预测，下半年大规模兼并收购的情况预计还将继续。
03铜矿并购或成为储备资源的手段
铜具有良好的导热性和导电性，大多用在电缆和电气、电子元件、机械制造、建筑等工业领域，对于一个国家的工业发展有重大的作用。因此，发展扩大铜矿行业项目具有重要的作用，有助于提高铜矿资源的市场话语权，提升资源核心竞争力。上半年，铜矿并购情况是怎样的?
一是提升国内超大型铜矿能力。7月9日，紫金矿业公告，全资子公司西藏紫金实业有限公司已完成巨龙铜业50.1%股权收购，收购完成后，紫金矿业权益铜资源量超过6200万吨。据了解，巨龙铜业资源储量巨大，开发条件好，紫金矿业控制和开发巨龙铜业的铜矿资源，能大幅提升紫金矿业铜资源储备和产品产量，从而改善紫金矿业资源和产品的境内外格局，促进其持续稳健发展。
二是增加铜钴资源储备。盛屯矿业公布，公司拟通过全资子公司旭晨国际有限公司(以下简称“旭晨国际”)以现金方式收购恩祖里铜矿有限公司(Nzuri Copper Limited)100%的股权，总交易金额不超过1.14亿澳大利亚元。交割完成后，恩祖里铜矿有限公司成为公司的全资子公司。据了解，卡隆威铜钴矿及FTB探矿权均位于加丹加铜钴矿带，是世界上第三大铜矿富集区，也是世界上资源储量最大、矿床分布密度最高的铜钴矿成矿带。
卡隆威项目资源量丰富，同时FTB探矿权有进一步找矿潜力，收购完成后，该公司将进一步加大勘探力度，加快圈定资源，增加铜钴资源储备。
三扩大对金属矿产的需求。日本电力公司三菱材料公司(MMC)以2.63亿美元收购了曼托斯铜矿(Mantos Copper)在智利的曼托弗德矿(Mantoverde mine)及相关项目30%的股权。据了解，曼托弗德露天矿位于干旱的阿塔卡马沙漠，估计拥有210万吨铜储量。三菱一直在积极寻求参与高质量的铜项目，以确保其铜冶炼厂的精矿，由于其在电动汽车(EV)和可再生技术中的应用，预计未来几年对工业金属的需求将激增。
从铜矿项目并购的情况看，增强矿业公司的竞争力，强占铜矿市场的份额，增加铜矿的储备，成为铜矿项目并购的主要原因。
04矿业公司壮大的必经之路
从大型的矿业公司发展历程可以看到，很多大型矿业公司从壮大到发展都经过大大小的整合，但最终都能坚持下来并成长为行业的龙头，真正实现跨越式发展完成蜕变几乎都源于矿业并购。
总之，矿业并购活动是一种可以尽快整合资源，优化资源，使企业做大做强的方式，伴随着海外投资或并购的发展，我们相信，企业参与国际矿业合作之路将会更加宽广。
有业界人士表示，随着企业逐渐适应疫情常态化，全球企业明年或迎来一波并购潮。摩根大通全球并购执行主席赫尔南·克里斯特纳便认为，有关潜在并购交易的话题将再度升温，2021年上半年将迎来一系列收购。
