10月15日至18日，2024中国国际矿业大会在天津举行。来自全球40多个国家、地区和国际组织的近万人参会，近400家国内外机构和企业参展。
本次大会以“共促矿业合作，共创美好未来”为主题。这一理念不仅贯穿了整个活动的始终，更成为了所有与会者心中的共同愿景。
正如紫金矿业、灵宝黄金独立董事薄少川所说，自然资源行业是消耗型行业，因此永远存在存量接续的问题。从勘探、可研、报批、融资、建设到投产“有机”成长模式是非常漫长的过程，其中蕴含着各种各样的风险，这种模式难以支撑矿业公司的高速发展，并购是矿业公司发展的常态。
与会者围绕国际矿业合作与共赢的议题展开了深入而热烈的讨论，共同强调了在全球化大背景下，加强国际矿业合作的重要性和紧迫性。
海外黄金矿业投资潜力巨大
近年来，中国黄金矿业企业在海外投资领域展现出强劲的增长势头，积极拓展其全球布局，以期实现黄金资源的增储上产。这一趋势的兴起，不仅得益于全球经济一体化的加深，还源于国内黄金需求的持续增长，推动中国黄金矿业企业积极寻求海外合作机遇。
矿业大会期间，全球各国纷纷亮相，竞相介绍本国的矿产资源情况，其中黄金资源尤为引人瞩目。津巴布韦矿业联合会会长亨里塔·卢什瓦亚表示，津巴布韦拥有4000个有开采记录的金矿，总黄金矿石资源达到1300万吨，黄金产量已经从2021年31.5吨增加到2022年37.3吨。坦桑尼亚地调局应用地质室处长姆维塔·所罗门·马随说，坦桑尼亚是非洲矿产资源最为丰富的国家之一，同时也是非洲大陆第五大黄金生产国，其9个活跃的大型矿山中6个是金矿。阿根廷驻华大使马致远介绍，阿根廷是世界领先的黄金和白银的生产国之一，拥有70.5万平方公里的高潜力矿区和重要的金、银、锂和铜已探明的储量。蒙古国驻华使馆商务代表兼参赞图门巴亚尔表示，蒙古国拥有丰富的矿产资源，其中煤炭、金、铜等资源储量巨大，具有巨大的开发潜力。
这些黄金资源丰富的国家和地区，无疑成为中国黄金企业海外并购的机遇。
“非洲是矿产资源的富饶之地，矿产资源储量占到全球三分之一，其中黄金占80%。尽管非洲矿产资源占全球资源总价值的23%，但产量只占全球9%。”非洲矿业基金乌干达总监詹姆斯·恩迪纳韦认为，非洲是资源尚未被充分开发的最后一块宝地。随着政治环境逐渐稳定、营商环境不断改善，非洲将吸引越来越多的国际投资者，长期投资前景非常乐观。
同时，中亚地区和东南亚也以其丰富的黄金资源吸引了全球矿业界的目光。据中国地质调查局西安地质调查中心副总工程师马中平介绍：“中亚地区是全球重要的成矿带之一，其黄金储量超过11981吨，占全球总量的23%，开采成本远低于全球平均水平，为中国矿业企业提供了非常好的投资机会。”
北京金诚同达律师事务所高级合伙人吴永高介绍，东南亚地区的人力、土地和能源成本相对较低，为矿业投资提供了成本优势。同时，作为世界经济的重要增长地区，东南亚的增长机遇也为矿业投资带来了巨大潜力。此外，东南亚国家与中国地缘政治关系紧密，为中国投资者提供了更多的便利和支持。
为吸引中国黄金矿业企业投资，非洲、中亚、东南亚等国家还不断推出优惠政策。例如，哈萨克斯坦制定了一系列吸引金属矿产投资的规划；乌兹别克斯坦和吉尔吉斯斯坦也发布了相关信息，希望中国企业前往投资。
沙特阿拉伯勘探部哈桑·佐瓦维表示，沙特阿拉伯将加速勘探计划，对本国的贵金属、稀土资源进行勘探，并资助矿业企业进行地质勘查，得到更详细的数据，以减少投资者的投资风险。
“沙特阿拉伯有雄心能够成为全球的矿产中心，使2030年全球矿业、矿物的需求增长4倍左右。非洲、中东、中亚和南亚的增长速度比全球平均速度快30%。为此，我们制定了一系列金融、税收、基础设施升级、人才培养等全方位的政策，并计划在矿业投入大量资金，以推动实现这一目标。”沙特阿拉伯工业和矿产资源部矿业投资部门主任艾哈迈德·阿尔苏拜蒂说。
黄金价格高位运行，让其投资价值进一步凸显。薄少川指出，多年来，以黄金为找矿目标的初级矿业公司总融资额是所有初级矿业公司融资额的一半以上，这表明黄金国际并购市场依旧欢迎入场。标普全球矿山经济分析师姚舜禹说：“尽管近年来新发现的大型金矿数量有所减少，但重大金矿发现减少可能意味着黄金产量在中期内将放缓，这为现有黄金资源的投资价值提供了有力支撑。”
此外，多位与会者强调，随着全球货币体系的演变和地缘政治风险的加剧，黄金作为传统避险资产的地位将得到进一步巩固。这为黄金矿业投资者提供了更加广阔的市场空间和更多的投资机会。可以预见，未来海外黄金矿业投资将继续保持强劲的增长势头，为中国黄金矿业企业的全球化发展注入新的活力。
中国黄金企业海外并购具有独特优势
中国黄金企业海外并购具有独特优势，这一观点在这次矿业大会中得到了充分体现。
招金集团党委副书记、副董事长、总经理王乐译说，当前，国际黄金矿业资源进入存量竞争阶段，资源并购的重心正从国内向国外转移。这种转变使得中国的黄金矿业企业必须加快全球布局，特别是在金矿资源相对稀缺的背景下，海外并购成了提升企业竞争力和资源储备的重要途径。
近年来，中资企业在国际黄金矿业市场上的表现尤为抢眼。“世界上绝大部分的国家是欢迎中国投资的，希望在与中国公司合作中受益。”紫金矿业集团副总裁沈绍阳在大会上表示，中资企业在海外并购中不仅注重资源的获取，也注重依法合规，坚持市场原则和价值投资，更注重与当地社区的和谐共生和可持续发展，从而赢得了国际市场的广泛认可。
事实上，中资企业海外黄金资源并购已经取得了显著成果。如今，我国黄金矿业项目已经遍及全球20余个国家和地区，我国大型黄金企业集团的海外黄金资源量也大幅增长。截至2023年底，我国黄金矿企境外矿山矿产金产量达到60.378吨，五大重点黄金企业集团全球范围拥有的黄金资源量已达到9624.56吨，约占全球黄金矿产资源量的10%。
“一带一路”倡议的持续拓展，以及中国坚持对外开放的发展战略，也让共建“一带一路”国家的关系更加紧密。这为中国黄金矿业海外并购创造了绝佳的机遇，也成为中国黄金矿业“走出去”的先天优势。
招金矿业股份有限公司执行总裁段磊明确表示，尽管在海外矿业投资领域中国黄金行业属于新兴力量，在资产规模、综合实力等方面存在着差距，但中国黄金行业出海发展仍具备独有的竞争优势。一是国有黄金企业赋予了协同发展与资源整合优势；二是“一带一路”的重点投资区域让中国黄金企业拥有机遇和潜力优势；三是资源禀赋差距催生的科技与技术的比较优势；四是精细化运营创造成本控制和盈利能力优势。“这将成为国内黄金矿企参与国际竞争、实现发展赶超的有力支撑，也将创造更广阔的机遇。”他说。
中伦律师事务所合伙人程军和中金公司有色行业首席分析师齐丁一致认为，中国企业去海外投资最佳区域恰恰是非洲，非洲资源丰富但基础设施非常薄弱，中国的基建和矿业一体化优势可以克服非洲国家这一短板。同时，中资企业协同整装出海，通过一体化、内部化效率也能战胜当地的低效率、低技术水平、弱原材料供应问题。
此外，中国黄金集团香港有限公司审计部、法律合规部总经理孙文学也表示，中国矿业企业有人员、技术、管理、资金等各个方面的优势。尤其是中国人有吃苦耐劳的精神，比较适合从事矿业行业。也正因如此，一些资源丰富但开发程度不高的新兴地区，对中国的投资者比较欢迎。
在中国矿业的巨大优势面前，世界各国纷纷通过2024中国国际矿业大会寻求合作。南非共和国矿业和石油资源部部长格韦德·曼塔谢在大会上表示：“南非的朝阳矿业敞开怀抱，时刻迎接中国投资者在铁、金等产业进行直接投资，共同推动本地增值和可持续发展。”哥伦比亚国家矿业局局长路易斯·阿尔瓦罗·帕尔多·贝塞拉表示，哥伦比亚80%以上的金矿开采都是由中小型矿产企业或者说是团体进行的，并没有形成一个规模化的金矿开采，希望中国矿业企业前往交流研究，提升矿业开发水平，延长产业链，并进一步带动发展农业、牧业以及旅游业。亨里塔·卢什瓦亚也诚挚邀请中国与其他国家矿业企业，考虑津巴布韦所提供的矿业投资机会。
“矿业是最适合中国企业和中国人的行业。”紫金矿业集团董事长陈景河说，中国矿业企业要努力争取“后来居上”，到资源最丰富的地方，尤其是要到西方人眼里可能有一定风险、开发程度相对较低的地方勘探和开发矿产，并虚心向全球先进同行学习，发挥好比较竞争优势。
中国黄金矿业的海外并购策略
在全球化背景下，越来越多的矿业企业开始寻求海外拓展。大家一致认为，通过海外投资，可以获取更多优质的矿产资源，提升企业的国际竞争力。此外，还能学习到先进的矿业技术和管理经验，推动企业转型升级。
不过，如何在拥抱机遇的同时规避风险，成为此次矿业大会的焦点话题。
赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司董事、副总裁兼总工程师吕晓兆表示，矿业公司进行矿业投资并购时，要遵循基本策略。一是明确战略目标，制定筛选标准；二是开展尽职调查，充分评估预测；三是注重ESG（环境、社会和公司治理）建设，参与全球治理；四是加强企业管理，培养国际人才。
段磊在分享中回顾了中国黄金行业海外投资的二十年发展经验，并提出了未来海外投资的主要建议。他强调，要深化行业协作，两强或多强联合出海；提升产业自信，实现全方位、全链条出海；把握战略走向，确保安全、高效、优质出海；坚持共赢根本，做到可持续、负责、诚信出海。
山东黄金集团党委常委、副总经理汪仁健也分享了山东黄金坚定海外投资战略的经验。他指出，海外投资战略必须清晰坚定，并明确投资矿种和区域。高效的执行和对国际矿业市场规则的深刻理解是海外投资成功的关键。同时，他还透露了山东黄金未来的发展方向，即持续优化投资组合，以黄金为主，同时布局铜、镍等资源，成为多个矿种共同发展的综合性矿业公司。在地域选择上，公司将继续优先考虑中亚、非洲等共建“一带一路”国家，同时兼顾南美和东南亚的投资机会。
王乐译则强调，在充满不确定性的发展环境中，中国黄金企业能否找到并构建自己的“确定性”，是决定成败的关键。黄金矿企应该做到“四个坚持”，提升“四大能力”，以内部的确定性，积极应对外部环境的不确定性。一是坚持聚焦主业，提升抵御风险的能力。二是坚持创新驱动，提升培育发展新质生产力的创新能力。三是坚持长期主义，提升经营管理的可持续发展能力。四是坚持价值共享，提升企业的文化软实力。
在应对并购挑战方面，灵宝黄金集团股份有限公司执行董事赵理分享了灵宝黄金的经验。她强调，国际化是矿业企业发展的必由之路。在这个过程中，企业必须建立强大的并购团队，并通过尽职调查、商务谈判等多种手段确保并购项目的成功推进。
瑞士银行投资银行部董事总经理杰森·哈钦斯认为，中资企业获胜的关键是要有明确的投资策略，了解哪些地方可能会遇到监管的问题和挑战。同时要谨慎地挑选投资标的，同时要做尽职调查，去真正缩小投资选择的范围，最后才能够充分获得相关的机遇。
沈绍阳指出，面对矿业领域的“小院高墙”，要坚持市场原则，坚持价值投资；坚持按照国际通用的、公认的商业规则去进行交流和交易；坚持依法合规。
随着全球经济一体化的深入发展，中国黄金矿业企业的海外投资之路将越走越宽。在未来的发展中，中国黄金企业将继续发挥自身优势，积极寻求海外合作机遇，推动实现黄金资源的增储上产和黄金矿业的高质量发展。（中国黄金报）
