由于对中国钢铁需求的持续担忧以及澳大利亚主要出口产品供应增加，花旗预测铁矿石价格将在未来几个月陷入熊市。 过去两周，现货市场交易的铁矿石价格暴跌 13%，至每吨 107 美元，花旗预计价格将从当前水平进一步下跌 12%，至每吨 95 美元。 这意味着油价将从每吨 120 美元以上的周期性峰值下跌 20%，符合熊市的技术定义。 由于国家一系列房地产调控措施，且市场预期在 7 月份前将出台进一步政策支持，铁矿石价格一直维持在高位。 但大宗商品策略师认为，虽然这些措施应能支持建筑活动从当前低点反弹，但对刺激新项目作用不大，而新项目才是钢铁和铁矿石需求的真正驱动力。 花旗银行上个月已下调了其对铁矿石近期价格的预测，周四该行又将其预测价格从每吨 105 美元下调 10% 至每吨 95 美元。 该经纪人强调，尽管出现常见的季节性库存下降，但中国港口库存仍然高企，而钢铁库存减少的速度低于平均水平。 此外，由于建筑活动季节性放缓以及主要矿业公司的供应改善，铁水和粗钢产量都可能受到限制。 事实上，麦格理表示，力拓、必和必拓和 Fortescue 的综合出货量在经历了今年开局缓慢之后，于 6 月份当季强劲反弹。 尽管该券商将第一季度业绩疲软归咎于前热带气旋“林肯”，但分析师指出，第二季度是季节性强劲时期，天气好转，矿业公司努力实现 6 月底的生产目标。 库存积压 麦格理认为，“随着港口库存接近历史高位且钢铁利润率为负，钢厂的情绪似乎越来越消极，并计划去库存。” 西太平洋银行也同意铁矿石价格需要回调13% ，但同时指出，该银行开始看到中国住宅房地产市场活动增加的迹象。 西太平洋银行大宗商品和碳战略主管罗伯特·伦尼表示，考虑到过去几个月政策的散弹式施压，这种现象“并不令人意外”。雷尼表示，因此，如果铁矿石价格跌至每吨 100 美元以下，他会感到惊讶。 他说：“看起来，美元兑日元将在 100 美元上方出现一段盘整期，然后在今年晚些时候再次走低。” 在这种情况下，铁矿石交易价格仍将远高于预算估计，财政部预测明年 3 月价格将达到每吨约 60 至 70 美元。
