近日，锡行业冶炼厂市场研讨会在云南召开，17 家国内主要冶炼厂参加了会议。会议对近期的锡市场情况进行了探讨。4 月中旬以来，国内锡价从 34 万元/吨以上的水平跌至现在 25 万元/吨的水平，价格跌幅超过 9万元/吨。宏观面上，俄乌战争加剧海外通货膨胀，美联储加息，美元指数上涨对大宗商品价格有压力，但国内经济刺激措施已经开始显现利好。
基本面上，4-5 月份大量的锡锭和锡精矿的进口、以及疫情对消费的冲击都对近期价格造成了影响。同时，一些做空资金的大力打压，使得体量小、流动性差的锡期货在很短的时间内出现了巨幅下跌。很多冶炼厂表示，面对价格的巨幅波动，公司不得不采取减停产的措施来化解经营风险。据了解，大部分冶炼厂都已经或者计划采取产量减半或停产的措施应对风险；也有一些冶炼厂，计划在此期间，开展例行停产检修工作。
昨日，云南锡业股份公司对外披露公告称，计划从 6 月16 日开始，下属锡业分公司进行为期 45-50 天的停产检修工作。同时，大井子锡业近期表示，由于当地疫情造成生产物资运输的放缓，公司将于 6 月中旬进行年度停产检修工作，检修时间大概一个月。综合来看，6 月中下旬，国内锡冶炼厂的产能利用率可能下降至 40%以下。
据了解，目前进口锡锭已经接近消耗完毕，进口套利窗口也已经从 5 月中旬开始关闭。6 月份进口到中国的锡锭将从前几个月的几千吨大幅萎缩至 800 吨左右；缅甸锡矿进口在 5 月份短暂回升之后，于 5 月底再次陷入停滞。由于中缅口岸孟连县持续发生疫情，导致当地锡矿从 5 月底开始一直无法运送。据当地贸易商表示，封控最早将于 6 月底结束。而今年前几个月得益于缅甸佤邦政府的库存抛售，缅甸矿进口量大幅增加。但是目前缅甸佤邦政府库存已经不足原来的四分之一，加之矿山产量长期处于低位，未来即使口岸运输畅通，进口量仍可能呈下降趋势。其他国家锡精矿的进口也受到国内价差反转的影响，在5月份以后大幅缩减。另外，受内蒙古疫情影响，当地一些较大型的锡矿山目前无法运输生产物资和锡精矿产品。综上所述，未来几个月，国内矿端供应可能会再次进入偏紧状态。
